4月底时，铁矿石每吨的价格是46.7美元，而今其价格反弹到了63.5美元，这使得不少颇为悲观的分析师改变了说法，然而此次的上涨不过是处于长期下行趋势中的一次短暂修正而已，并且基本面不存在任何根本性的改变。

反弹的真实推手

最近铁矿石价格出现上涨，其直接的推动力量源自港口库存迅速地降低。按照相关咨询机构进行统计，中国的港口里，铁矿石的库存，从2014年7月时的1.137亿吨的那个高峰，下降到了现在的8540万吨，减少幅度差不多达到了三成。库存有所下降，通常就表示供应趋向于紧张态势，如此就给价格提供了相应支撑。

并不是因为需求旺盛才导致库存下降。在大宗商品市场里，出现价格持续下跌的情形下，贸易商和钢厂都会急切地去将手中价格较高的囤货清理掉，这样的去库存行为会让库存下降增速加快。过去几个月就是这样的状况，市场参与者为了防止更大的损失降临纷纷减少库存持有量。

短期紧俏的真相

港口库存下降，它表明了铁矿石市场客观上果真出现了带有时段性特征的供应紧张情势，高成本生产商遭遇减产情形，况且特别是中国存在不少小型矿山，在价格给予的压力状况下，它们现如今早已停工，另外一个情况是，第二季度属于传统意义上的钢铁生产旺季，于是供需产生了短期内的错配现象。

依据中国钢铁工业协会给出的数据来看，5月中旬之际，中国大型钢企的年化产量呢，已然达到了6.59亿吨，相较于3月中旬的5.65亿吨，有着显著较为明显的提升。产量出现增加的情况，自然而然地是需要更多铁矿石原料的，这样一种季节性方面的因素，把市场对于供应的敏感度给放大了。

库存周期的拐点

麦格理银行所做的分析表明，当下中国钢铁供应链里的铁矿石库存总量，大概仅仅能够满足40天的消费需求，这一情况相较于过去三年平均的46天库存水准是偏低的，并且仅仅比2013年6月的历史低点高出两天，库存已然下降到了临界点。

按市场规律，去库存周期快要接近尾声后，接下来肯定会迎来一轮补库存周期 ，当钢厂以及贸易商开始再次进货时，将会吸纳一部分源自澳洲和巴西的额外供应，对价格构成一定支撑 ，2013年下半年曾出现过类似情形，当时补库需求把价格从110美元推到130美元之上。

需求端的真实困境

虽说短期之时存在着推动价格产生反弹的因素，然而中国钢铁生产的整体态势依旧呈现出疲软的状况，哪怕是在5月份大型钢厂开工率有所提升的情况下，其产量也仅仅是跟2014年保持持平的状态，并没有出现具有实质意义的增长，更为重要的是，生产出来的那些钢材难以寻获买家！

更能说明问题的是上海螺纹钢价格的表现。与铁矿石价格反弹不一样，螺纹钢价格自第一季度下跌后只是勉强企稳，不存在任何复苏迹象。螺纹钢主要被用于建筑业，而作为中国经济支柱的建筑业增速放缓，直接对钢材的真实需求产生了抑制。

出口通道收窄

国内需求呈现不振态势，在此情形下，中国钢铁企业单单只能去加大出口力度。2014年时，中国钢铁产品净出口自2013年的4800万吨状况，增长到了7900万吨，并且在2015年前四个月，又同比增长了42%。如此这般大规模的出口已然开始引发其他国家的反弹。

近期，美国钢铁企业针对包括中国在内的多个国家以及地区，提出了耐蚀钢倾销指控，钢铁贸易方面的纠纷变得越发众多了。在3月份的时候，欧盟已然针对中国以及台岛地区的冷轧不锈钢板征收了反倾销税，而中国钢铁的出口通道此刻正面临着越来越多的贸易壁垒。

供应端毫无退意

面临市场质疑时，三大矿山企业做出了某些姿态性的调整，像必和必拓延迟产能扩张计划，淡水河谷削减部分高成本生产环节，然而这些小举措并没有改变它们持续给市场大量供货的根本策略。

值得引发更多关注的是，伴着价格回弹，一开始遭遇压力的那一拨高成本生产商又得到了喘息的契机。澳洲名叫Atlas Iron的企业靠着缩减那些成本已把盈亏平衡点降低到了每吨50美元，在当下这个价格状况下已然能够有钱可赚。而这类企业重新恢复生产只会把市场进行调整的痛苦阶段予以延长，致使供应过剩这种局面持续的时间变得更长久。

铁矿石价钱上升了，你可曾觉得当下是适宜去买入抄底的？快快在评论区域分享出你的见解，点赞从而使得更多人能够瞧见这场市场博弈的事实真相。